home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 042291 / 0422202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  2.7 KB  |  61 lines
  1. <text id=91TT0855>
  2. <title>
  3. Apr. 22, 1991: The Beauty Part
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Apr. 22, 1991  Nancy Reagan:Is She THAT Bad?         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 61
  13. The Beauty Part
  14. </hdr><body>
  15. <p>P&G agrees to buy Max Factor from debt-laden Revlon
  16. </p>
  17. <p>     Procter & Gamble made its mark with such homely household
  18. products as Crisco, Tide and Ivory soap, but now the
  19. Cincinnati-based giant is paying up for glamour. In a move to
  20. strengthen its worldwide beauty business, P&G (1990 sales: $24
  21. billion) last week agreed to buy the Max Factor cosmetics firm
  22. and Betrix, a German makeup and fragrance manufacturer, from
  23. Ronald Perelman's debt-burdened Revlon for $1.14 billion in
  24. cash. The deal "speeds up the global expansion of the company
  25. by at least five years," said P&G chief Edwin Artzt, who has
  26. focused on foreign growth since he took over the top job last
  27. year. "It gives us an international base in the cosmetics and
  28. fragrance business that you really need to be a major competitor
  29. in these categories."
  30. </p>
  31. <p>     The acquisition reflects P&G's drive to become as
  32. formidable in beauty products as it is in packaged goods from
  33. cake mixes to disposable diapers. The company ventured into
  34. cosmetics with the 1985 purchase of Richardson-Vicks, maker of
  35. Oil of Olay skin-care creams and lotions. In 1989 it acquired
  36. Noxell, whose products include the Cover Girl and Clarion
  37. cosmetics and toiletries lines. But while P&G racked up about
  38. $500 million in sales of beauty products last year, the business
  39. was largely confined to the U.S. market. The latest deal will
  40. raise the company's beauty revenues to $1.3 billion a year,
  41. including $650 million from foreign sales. Said Artzt: "The
  42. transaction puts us in major hub markets of the world--Japan,
  43. Germany and the United Kingdom--which are very tough to enter
  44. from scratch." Acquisition of Betrix will also reinforce a push
  45. into East European markets that P&G began last year.
  46. </p>
  47. <p>     The deal means a measure of financial relief for Perelman,
  48. who acquired control of Revlon for $2.7 billion in a bitter
  49. 1985 takeover fight. To expand his cosmetics empire, Perelman
  50. subsequently paid some $300 million for Max Factor in 1986 and
  51. about $170 million for Betrix in 1989. Now, to pare his
  52. junk-bond debt, he has begun selling assets as fast as he once
  53. acquired them. What might be next? Perelman's advisers said the
  54. erstwhile raider could soon put on the block such tony cosmetics
  55. brands as Princess Marcella Borghese and Charles of the Ritz.
  56. </p>
  57.  
  58. </body></article>
  59. </text>
  60.  
  61.